首頁 > 股票投資 > 債券知識 > 正文

贏家手把手教你輕松玩轉國債逆回購新規

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxueli添加時間:2017-04-29 05:53:46
    
  近期有消息升國債逆回購的規定就要有若干的調整,而且國債逆回購新規將于在2017年5月22日進行實施。那對于投資這如何面對國債逆回購新規呢?贏家江恩的主編老師就來詳細的教大家婉轉國債逆回購新規。
  
  目前短期理財市場上是三足鼎力的格局,即銀行理財產品、貨幣基金與國債逆回購。近年交易量稱爆發性增長的國債逆回購已經是一匹短期理財市場的黑馬。那究竟國債逆回購是如何定義的?上證與深漲的交易品種有那些,投資者如和看待逆回購的影響?上交所新規修改的內容是什么?文字大家不容易以及,通過圖片的形式可以加深大家的記憶。
國債逆回購定義

圖1:國債逆回購定義

上海證券交易所交易品種

圖2:上海證券交易所交易品種

深圳證券交易所交易品種

圖3:深圳證券交易所交易品種

逆回購影響.jpg

圖4:逆回購影響
新規更改內容
    
    圖5:新規更改內容
  
  回購計息方式修改施行之后,各品種的回購報價利率將會代表回購資金實際占用期間的平均年化利率,這樣一來,節假日因素不會對回購利率產生影響。
  
  到底怎么算呢,我們來給大家分析一下,假設當前市場利率水平為3%,市場參與者報價3%,周四隔夜品種回購資金實際占款天數為3天,回購利息將是3%×3/365。
  
  購回價(新規下):購回價=100元+年收益率×100元×實際占款天數/365
  
  購回價(目前的):購回價=100元+年收益率×100元×回購天數/360(深交所為365)
  
  以1天期債券回購業務為例,在周四借入資金的機構之前僅需支付1天的利息,2017年5月22日之后要支付包括周六和周日在內的3天利息,所以在不考慮上交所計息天數變化的背景下,這無疑將機構在周四借入資金的成本大大提高了200%,這樣機構借入資金的意愿將會大幅下降。
  
  同時對于融出資金的投資者,收取利息的天數由1天變成3天,融出資金的積極性也將大幅提升。
  
  總體上,這次逆回購業務規則的修訂,增加了有效供給,打壓了不實需求,周四1天期回購利率必將大幅下降。其余期限和其余節假日前的回購業務利率變動,可以此類推。市場參與者在報價時將無須再考慮資金實際占用天數對回購利率的影響,同時也需要調整原有的回購利率報價習慣。
  
  為了提高回購收盤價穩定性,修改收盤價。
  
  假設某一交易日共有3筆隔夜回購交易達成,成交金額分別為1億、2億、7億元,成交利率分別對應為年化利率9%、1%、2%,結合成交利率及其相應成交金額的日終加權平均利率即為:2.5%。
  
  [9%×1/(1+2+7)+1%×2/(1+2+7)+2%×7/(1+2+7)=2.5%]
  
  同理,實時加權平均利率將反映當日開盤至該時點達成的所有回購交易的加權平均利率。(深交所近期已向市場發布回購交易日終加權平均利率,后續待技術改造完成后,將進一步通過行情系統向市場發布回購交易實時加權平均利率。)
  
  以上就是本文的全部內容,相信你大家對已經非常的了解,當然學習更多的債券方面的知識點可關注贏家財富網的更新,最后預祝大家五一小長假玩的開心。
鄭州亨瑞軟件開發有限公司
版權所有

服務中心:鄭州市金水區農業路經三路
郵編:450002 網址:www.alinix.live

銷售熱線:0371-65350318/65350319
技術支持:13333833889

注冊下載;
重庆快乐10分钟走势图